Что такое делистинг акций, облигаций или криптовалют и как он проходит
Делистинг — это исключение актива из списка торгуемых на бирже. Это значит, что после делистинга купить или продать, например, акцию или криптовалюту через биржу уже невозможно.
Такой процесс может быть как добровольным, так и принудительным. Добровольный делистинг происходит, когда эмитент сам принимает решение покинуть биржу (например, в случае слияния компаний или перехода в частную форму собственности).
Принудительный — когда биржа снимает актив с торгов за нарушение правил, отсутствие ликвидности или отсутствия необходимой документации.
Технически делистинг проходит в несколько этапов: сначала публикуется уведомление о планируемом снятии с торгов, затем — устанавливается крайняя дата обращения актива на бирже, после чего все ордера удаляются, и актив исчезает из системы торгов.
В случае с криптовалютами этот процесс может происходить ещё быстрее — особенно если решение принимается по соображениям безопасности или соответствия требованиям регуляторов.
Какие активы часто подвергаются делистингу: примеры и ситуации
Акции: Пример, в 2022 году китайская компания Didi Global провела делистинг с Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) из-за давления китайских регуляторов и опасений относительно раскрытия данных.
После делистинга акции перестали быть доступны американским инвесторам, а сама компания продолжила торговаться только на Гонконгской бирже. Цена акций к моменту делистинга снизилась почти в два раза от пикового значения.
Облигации: Пример, облигации обанкротившейся компании Evergrande были сняты с бирж в 2023 году. Причина — невыплата долгов и прекращение деятельности.
После делистинга ценные бумаги фактически стали нулевыми по стоимости, и инвесторы потеряли вложенные средства.
Криптовалюты: Пример, в 2021 году биржа Binance объявила о делистинге токена Bitcoin SV (BSV) из-за частых форков, нестабильной работы сети и споров внутри сообщества. После этого BSV потерял большую часть своей стоимости — более 70% в течение месяца.
Очень часто после делистинга криптовалюты, токен практически полностью теряет свою стоимость и просто исчезает из обращения.
Последствия делистинга: риски и защита
Делистинг несёт серьёзные последствия для инвесторов, в результате решение удалить актив с биржевой площадки значительно падает его ликвидность, инвесторы испытывают сложности с продажей или покупкой.
Сравнение стоимости активов во время листинга до и после делистинга:
| Актив | Цена на листинге | Цена перед делистингом | Цена после делистинга |
|---|---|---|---|
| Didi Global (акции) | $14 | $7 | $4 (на Гонконгской бирже) |
| Evergrande (облигации) | $100 | $20 | $0.01 |
| Bitcoin SV (BSV) | $80 | $55 | $15 |
| Terra Luna Classic (LUNC) | $80 | $0.01 | $0.0001 |
Происходит значительное падение стоимости, а в случае с криптовалютами цена токена практически всегда опускается до нуля.
Чтобы не потерять деньги в случае делистинга, рекомендуется:
- Постоянно следить за новостями о бирже и конкретном активе.
- Обращать внимание на официальные уведомления бирж, разделы «Upcoming delisting» или «Trade suspension».
- Продавать актив при первых признаках риска делистинга, даже если цена не выгодна — после официального объявления может быть уже поздно.
- Не инвестировать в неликвидные и сомнительные активы, особенно в криптосекторе.
- Диверсифицировать портфель, не сосредотачиваясь на одном инструменте.